Инвестиционное резюме.
Инвестиционные предпочтения*
Ждем дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ на ближайших заседаниях, что позитивно для большинства рублевых активов – быстрее будут реагировать облигации. Рубль локально должен быть крепче при поддержке возросших цен на нефть и на фоне приостановки до 1 июля валютных операций по бюджетному правилу – после неопределенность динамики курса очень высока. Внешний геополитический фон остается труднопредсказуемым. Продолжаем придерживаться широкой диверсификации, отдаем предпочтение качественным активам.
- ОФЗ. Сохраняется нереализованный потенциал роста котировок длинных ОФЗ на величину до 9-10 пп в цикле смягчения ДКП на горизонте 12 месяцев. Полная доходность за этот период с учетом купонов может достигать 24-25%.
- Корпоративные облигации. Интересны качественные облигации АА-сегмента с постоянным купоном и доходностью 16-17% – выше ставок по депозитам. Видим точечные возможности в облигациях А-группы.
- Российские акции. Целесообразно удерживать качественные акции внутренне ориентированных секторов и иметь дивидендную корзину акций с двузначной доходностью.
- Валютные облигации. Необходимы для валютной диверсификации с учетом высокой неопределенности с динамичностью курса во второй половине года. Локальная крепость рубля и рост доходностей до 8-9% годовых в валюте создают момент для входа.
- Золото Цена на золото удерживается значительно выше фундаментально обоснованных уровней, заметно повысилась ее волатильность.
Подробнее о том, как использовать эти тренды читайте в полном материале "
Стратегия на рынке капитала на 2 квартал 2026 года" от УК "ВИМ Инвестиции"
*Бенчмарки: Индексы Мосбиржи (полной доходности)
